Инструменты с обратной плавающей ставкой

Долговое обязательство с плавающей ставкой (доходностью) заключает в себе процентные ставки, которые увеличиваются или снижаются в соответствии с некоторым индексом процентных ставок. Например, процентная ставка по векселю номиналом 100 тыс. долларов, которая равна базовой ставке плюс 1%, составит 9,5%, если базовая ставка будет равна 8,5%. Ставка векселя будет подниматься или опускаться вместе с изменением базовой. Поскольку как потоки денежных средств, связанные с векселем, так и учетная ставка, используемая для его оценки, растут и снижаются синхронно, рыночная стоимость векселя будет относительно стабильной. Если вам необходимо перевести какой-либо документ, обратитесь в бюро переводов в Киеве. Вся работа будет выполнена максимально быстро и качественно, в независимости от сложности.

В случае векселей с обратной плавающей доходностью процент по векселю движется в сторону, противоположную направлению движения рыночных ставок. Так, если процентные ставки в экономике увеличиваются, процентные ставки по векселям с обратной плавающей доходностью снижаются, уменьшая выплаты процентов по ним. В то же самое время учетная ставка, используемая для оценки денежных потоков такого векселя, снижается вместе с другими ставками. Совместный эффект от уменьшившихся денежных потоков и увеличившейся учетной ставки приводит к существенному снижению стоимости векселя с обратной плавающей доходностью. Таким образом, векселя с обратной плавающей доходностью особенно уязвимы при увеличении процентных ставок. Хотя, безусловно, если процентные ставки снизятся, стоимость такого векселя стремительно возрастет.

Могут ли векселя с обратной плавающей доходностью использоваться в целях хеджирования? Да, и достаточно эффективно — и для хеджирования обычно их требуется совсем немного. Однако, поскольку эти инструменты являются довольно волатильными, они сами могут превратить хеджированную позицию в достаточно рискованную.